文 | 張佳儒

【資料圖】

7月7日早盤，科創(chuàng)板上市公司奧比中光開盤下挫，盤中最大跌幅超9.7%。截至收盤，奧比中光報(bào)價(jià)38.96元，跌幅6.64%，總市值155.8億元。

就在7月6日，奧比中光公告，擬定增募資不超過15.05億元，用于機(jī)器人視覺產(chǎn)業(yè)技術(shù)中臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、3D視覺感知產(chǎn)業(yè)智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目。

剛出15億定增計(jì)劃，奧比中光就股價(jià)大跌，難道是定增計(jì)劃影響了股價(jià)？還是另有原因？

7月7日，奧比中光共計(jì)1.48億股解禁，占公司總股本的36.99%。雖然解禁不一定意味著股東減持，但高比例解禁后，股民擔(dān)憂后續(xù)股東減持帶來的拋壓，也會(huì)影響股民持股的信心。

奧比中光是3D視覺傳感器龍頭企業(yè)。不過，奧比中光目前還未實(shí)現(xiàn)盈利，本次定增募資在業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)上對(duì)公司有重要影響。

連年虧損的龍頭，如何上市？

資料顯示，奧比中光主營(yíng)業(yè)務(wù)是3D視覺感知產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括3D視覺傳感器、消費(fèi)級(jí)應(yīng)用設(shè)備和工業(yè)級(jí)應(yīng)用設(shè)備。

2022年報(bào)中，奧比中光表示，公司作為國(guó)內(nèi)率先開展3D視覺感知技術(shù)系統(tǒng)性研發(fā)，自主研發(fā)一系列深度引擎數(shù)字芯片及多種專用感光模擬芯片并實(shí)現(xiàn)3D視覺傳感器產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的少數(shù)企業(yè)之一。

從業(yè)績(jī)來看，奧比中光連年虧損。其中，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.50億元，歸母凈利潤(rùn)虧損2.90億元。2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6126.12萬元，歸母凈利潤(rùn)虧損6812.08萬元。

在招股書中，奧比中光提示，公司上市后未盈利狀態(tài)可能持續(xù)存在或累計(jì)未彌補(bǔ)虧損可能繼續(xù)擴(kuò)大，從而可能導(dǎo)致觸發(fā)退市條件的風(fēng)險(xiǎn)。

那么，奧比中光是如何上市的？這與科創(chuàng)板對(duì)科技企業(yè)的制度設(shè)計(jì)有關(guān)。

招股書顯示，奧比中光是一家采用具有表決權(quán)差異安排第一套上市標(biāo)準(zhǔn)的公司。

根據(jù)特別表決權(quán)設(shè)置安排，IPO發(fā)行前，公司控股股東、實(shí)際控制人黃源浩持有的 8280萬股為 A 類股份，公司的其余股份為 B 類股份。

A 類股份和 B 類股份有什么不同？奧比中光表示，公司股東對(duì)提交公司股東大會(huì)審議的事項(xiàng)行使表決權(quán)時(shí)，每一特別表決權(quán)股份的表決權(quán)數(shù)量為5票，而每一普通股份的表決權(quán)數(shù)量為1票。

按照相關(guān)規(guī)定：發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：（一）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元；（二）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元。

奧比中光符合并選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十四條第一款上市標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元。

2022年7月7日，科創(chuàng)板上市時(shí)，奧比中光創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO黃源浩在上市儀式講話中表示：“登陸科創(chuàng)板，是奧比人十年磨一劍的成績(jī)單。在最前沿的行業(yè)啃最硬的骨頭，打造最好的3D‘慧眼’，看懂世界，照亮未來！”

上市滿一年，公司拋15億定增計(jì)劃

7月7日，奧比中光上市滿一年，部分股東的股票解除限售。根據(jù)此前公告，

本次上市流通的限售股股東共計(jì)26名，限售股數(shù)量共計(jì)1.48億股，占公司總股本的36.99%。

從股價(jià)表現(xiàn)來看，奧比中光IPO發(fā)行價(jià)30.99元/股，公司股價(jià)在2022年12月底跌至21.52元，隨后開啟反彈模式，2023年6月創(chuàng)下58.5元?dú)v史高點(diǎn)，近一個(gè)月震蕩下跌，股價(jià)來到38.96元，高于發(fā)行價(jià)。

值得注意的是，奧比中光今日6.64%的跌幅，是近日較大的跌幅之一，很可能是受到股票高比例解禁影響。

奧比中光消息面上的大事件，還有本次15億元的定增計(jì)劃，用于機(jī)器人視覺產(chǎn)業(yè)技術(shù)中臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、3D視覺感知產(chǎn)業(yè)智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目。

定增預(yù)案中，奧比中光表示，本次發(fā)行的募集資金到位后，公司的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模將有所提高，資金實(shí)力將有所提升，有利于改善公司財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。本次發(fā)行是公司完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的重要戰(zhàn)略措施。

這是奧比中光IPO后的第一次募資，奧比中光2022年7月披露的招股書顯示，公司擬募集資金18.63億元，分別用于3D視覺感知技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

然而，奧比中光實(shí)際募集資金總額為12.4億元，實(shí)際募集資金凈額為11.57億元，比原計(jì)劃少6億元。

本次定增募資，對(duì)于奧比中光非常重要。數(shù)據(jù)顯示，2020至2022 年度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-25009.30萬元、-2708.23萬元和-9498.06 萬元。

奧比中光表示，公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)所需資金量較高，若公司無法獲得足夠的營(yíng)運(yùn)資金，對(duì)研發(fā)投入及市場(chǎng)開拓力度將造成不利影響，從而影響研發(fā)成果轉(zhuǎn)化及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

研發(fā)是奧比中光的大項(xiàng)支出，2020至2022年度，公司研發(fā)費(fèi)用金額分別為2.86億元、3.88億元和3.81億元， 占營(yíng)業(yè)收入的比例為110.28%、81.73%和108.73%。

對(duì)于奧比中光股價(jià)表現(xiàn)以及15億定增計(jì)劃，你有怎樣的看法？