6月29日，七牛智能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“七牛云”）向港交所主板提交上市申請(qǐng)書，申萬宏源香港和交銀國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。2021年，七牛云曾尋求在美國(guó)納斯達(dá)克進(jìn)行IPO。但2022年9月，公司自愿撤回美國(guó)上市申請(qǐng)。

(資料圖片僅供參考)

七牛云主要產(chǎn)品及服務(wù)包括MPaaS（即一系列音視頻解決方案）和APaaS（應(yīng)用程序平臺(tái)即服務(wù)）解決方案。后者為基于公司的MPaaS能力及利用公司低代碼平臺(tái)的場(chǎng)景化音視頻解決方案。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，按2022年收入計(jì)算，七牛云是國(guó)內(nèi)排名第三的音視頻PaaS（平臺(tái)即服務(wù)）服務(wù)商，市場(chǎng)份額5.7%，按2022年APaaS所得收入計(jì)算，七牛云是國(guó)內(nèi)排名第二的服務(wù)商，市場(chǎng)份額11.9%。

截至2022年末，七牛云注冊(cè)用戶逾135萬名，大部分為各個(gè)企業(yè)的開發(fā)者或開發(fā)者團(tuán)隊(duì)，涉及泛娛樂、社交網(wǎng)絡(luò)、醫(yī)療、電子商務(wù)、教育、媒體、金融服務(wù)、汽車、電信和智能制造等行業(yè)。其中，付費(fèi)客戶超過8萬家。

七牛云共計(jì)完成6輪9次融資。天眼查信息顯示，自2011年至2020年，七牛云曾獲得經(jīng)緯創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、阿里巴巴、云鋒基金、交銀國(guó)際等知名機(jī)構(gòu)的投資。

盡管一度受到大資本的青睞，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上來看，近兩年七牛云的收益情況難稱理想。2022年公司總收益從2020年的10.89億元增加35.1%至2021年的14.71億元，但2022年公司總收益同比減少22%至11.47億元。

七牛云在招股書中解釋稱，2022年總收益減少主要是由于MPaaS產(chǎn)品產(chǎn)生的收益減少，惟部分被APaaS解決方案產(chǎn)生的收益增加所抵消。七牛云的大多數(shù)APaaS客戶為自有場(chǎng)景需求的MPaaS客戶轉(zhuǎn)換而來。

2021年9月七牛云推出APaaS業(yè)務(wù)，招股書稱，這幫助公司從社交娛樂和視頻營(yíng)銷兩大場(chǎng)景獲得客觀收益，七牛云官網(wǎng)顯示，米哈游、快手、小紅書等均為公司客戶。同時(shí)，來自APaaS解決方案的收益占比也不斷增加，分別為0%、1.7%及16.9%。

但一大風(fēng)險(xiǎn)在于，七牛云的MPaaS產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑，2020年到2022年收益分別為10.28億元、13.70億元及8.75億元。但這部分業(yè)務(wù)在總收入中的占比一度超過90%，2022年占比仍超過75%。而招股書顯示，APaaS使用低代碼平臺(tái)因此毛利率較高，也成為公司的差異化競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。在專注這一戰(zhàn)略之時(shí)，如何避免顧此失彼成為七牛云需要考慮的事情。

此外，云服務(wù)廠商的虧損問題同樣是七牛云的一大痛點(diǎn)。2021年到2022年，公司年內(nèi)虧損分別2.20億元及2.13億元。與此同時(shí)，短期內(nèi)七牛云依然要投入研發(fā)力量，需要不少成本。2020年到2022年，公司研發(fā)成本分別約為9600萬元、1.434億元及1.29億元。

截至目前，七牛云董事長(zhǎng)許式偉通過DreamGalaxy持有該公司17.95%股份，淘寶中國(guó)則持股17.68%，云鋒基金旗下MagicLogistics Investment Limited持股12.44%。根據(jù)上市規(guī)則，七牛云并無控股股東。

此次IPO募集資金七牛云稱將用作以下用途：滲透及夯實(shí)APaaS業(yè)務(wù)中應(yīng)用場(chǎng)景的占有率及發(fā)展與擴(kuò)大客戶群；擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)；增強(qiáng)研發(fā)能力并完善技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施；選定合并、收購(gòu)和戰(zhàn)略投資；營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

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