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長江證券研報指出，多項指標表明市場情緒已接近底部，估值、ERP、固收+破凈率、杠桿資金、CJDI等指標均表明市場情緒已接近底部。外資并非本輪下跌的全部推手，內資也有所拋售。1）規(guī)模來看，本輪北向資金凈流出僅次于2020年疫情期間。2）對比2020年以來北向資金5輪流出，本輪北向資金“流速”較快。3）但外資持倉最多的個股，并非跌的最多。公募持倉最多的個股跌幅明顯，說明公募資金也有所拋售。4）避險關注公募和外資持股比例較低的行業(yè)，如水泥、稀土磁材、玻璃制造、化學原料及制品等。