盡管營業(yè)收入和利潤同比有所下降，但從環(huán)比來看，今年以來公司的業(yè)績正在改善。事實上，多氟多今年第二季度營收為27.93億元，與第一季度相比，增長13%；凈利潤為1.58億元，環(huán)比大漲44.56%。

更值得關(guān)注的是，相比于同行業(yè)公司，多氟多是為數(shù)不多實現(xiàn)營收和凈利潤環(huán)比均增長的公司。這展現(xiàn)出公司在成本控制、效能提升方面的突出優(yōu)勢。

(相關(guān)資料圖)

新材料需求日益旺盛，產(chǎn)業(yè)龍頭競爭力亮眼

伴隨著經(jīng)濟穩(wěn)步向前，我國氟化工行業(yè)高速發(fā)展，已成為國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。而在無機氟化工行業(yè)中，氟化鋁是其最重要的應(yīng)用產(chǎn)品之一，能有效調(diào)整電解質(zhì)分子比、減少電解鋁生產(chǎn)過程中的水解損失，有利于提高鋁錠質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本。

在“碳達峰、碳中和”的目標下，儲能和電動車產(chǎn)業(yè)正在加速擴張之中，對電池的能量密度與安全性方面提出更高的要求。六氟磷酸鋰作為鋰電池的主要電解質(zhì)材料，是提升鋰電池綜合性能的重要保障，其需求量仍處于增長趨勢。

據(jù)EVTank發(fā)布的《中國六氟磷酸鋰（LiPF?）行業(yè)發(fā)展白皮書（2023年）》數(shù)據(jù)顯示2022年在下游電解液需求的帶動下，全球六氟磷酸鋰出貨量增長91.7%，達到13.4萬噸。在價格大幅度上漲的背景下，六氟磷酸鋰市場規(guī)模創(chuàng)歷史新高，達到419.9億元，其中中國企業(yè)占比高達89.4%。根據(jù)EVTank的預(yù)測，2030年之前全球鋰離子電池需求量的復(fù)合增長率將達到25.64%，到2030年總體需求量或?qū)⒔咏?TWh。

在儲能行業(yè)，除了鋰離子電池外，鈉離子電池也是一大技術(shù)路徑，而且具有更好的低溫性能、快充性能及安全性能，最重要的是綜合成本大幅降低。業(yè)內(nèi)人士分析，當鈉電池形成一定產(chǎn)業(yè)化規(guī)模后，其成本有望降至0.3元/Wh，相對于鋰離子電池成本優(yōu)勢顯著。

按照用途，濕電子化學品可以分為通用化學品和功能性化學品。隨著近年來我國集成電路產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，加上5G建設(shè)的不斷深入、物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)落地，半導體的需求有望持續(xù)增長，國產(chǎn)電子化學品將大幅替代進口產(chǎn)品。

多氟多所經(jīng)營的產(chǎn)品，涵蓋了上述鋁用氟化鹽、新材料、電子化學品和新能源電池四大類。

成立于1999年，多氟多的前身是焦作市國營冰晶石廠。經(jīng)歷2010年作為“無機氟化工第一股”而上市后，如今的多氟多已經(jīng)發(fā)展成為全球技術(shù)領(lǐng)先的無機氟化工企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電解鋁、光伏發(fā)電、TFT液晶屏幕、半導體集成電路、電動汽車等領(lǐng)域。

近年來，隨著新能源汽車行業(yè)和半導體行業(yè)的需求日益旺盛，公司開始從氟化工轉(zhuǎn)向新材料領(lǐng)域，重點布局六氟磷酸鋰和半導體用電子化學品，2022年新材料營收占比增至63.17%。

在六氟磷酸鋰產(chǎn)業(yè)，中國可以說是“世界工廠”，而多氟多又是國內(nèi)的龍頭。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2021年全球六氟磷酸鋰總產(chǎn)量為6.8萬噸，其中我國產(chǎn)量占全球的份額超過70%。今年5月，多氟多在回答投資者提問時表示，公司的六氟磷酸鋰市占率已達到30%。

技術(shù)創(chuàng)新降本顯著，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同成效凸顯

盡管前景廣闊，制備六氟磷酸鋰卻并不是一件易事。資料顯示，六氟磷酸鋰的性質(zhì)十分不穩(wěn)定，一般制備時要在無水氟化氫、低烷基醚等非水溶劑中進行。對用于鋰離子電池和動力電池方向的六氟磷酸鋰，其純度、穩(wěn)定性、一致性要求更高。

憑借深厚的氟化工技術(shù)積累，多氟多自主開發(fā)了利用工業(yè)級碳酸鋰、無水氟化氫、三氯化磷法制備高純晶體六氟磷酸鋰的方法，早在2011年完成了年產(chǎn)200噸六氟磷酸鋰項目建設(shè)，率先實現(xiàn)了進口替代。

相比于國內(nèi)外主流的氟化氫溶劑法，多氟多研發(fā)的雙釜合成法采用一體化連續(xù)循環(huán)反應(yīng)工藝及真空過濾干燥一體化設(shè)計，有效降低了產(chǎn)品轉(zhuǎn)移環(huán)節(jié)中產(chǎn)品金屬離子的污染，從而節(jié)約了原材料成本、提高了產(chǎn)品質(zhì)量。

為了解決六氟磷酸鋰存在的熱穩(wěn)定性較差、易水解等問題，新型電解質(zhì)開始走進公眾的視野，其循環(huán)壽命和安全性能大大提升，更加符合動力電池高能量密度和高安全性的發(fā)展方向。

以LiFSI為例，浙商證券研報指出，LiFSI無論用于電解液中占比3%的添加劑，還是直接用于替代六氟磷酸鋰作為核心溶質(zhì)，其需求量均仍有較大的發(fā)展空間。但是，目前國內(nèi)能夠進行產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)LiFSI的企業(yè)較少，部分企業(yè)開工率較低，存在大量無效產(chǎn)能。

從雙氟磺酰亞胺鋰到二氟磷酸鋰、雙乙二酸硼酸鋰，多氟多布局了一系列新型鋰鹽，產(chǎn)品矩陣更加豐富。隨著該部分產(chǎn)能的逐漸釋放，公司的產(chǎn)品協(xié)同優(yōu)勢將進一步凸顯。

公司在進軍鋰電新材料領(lǐng)域之余，還提前布局鈉離子電池，鎖定未來發(fā)展方向。

早在2017年，公司就已開始布局六氟磷酸鈉產(chǎn)品，2020年更進一步布局了鈉電池正負極關(guān)鍵材料。8月21日，多氟多在投資者互動平臺表示，其鈉離子電池目前已在部分現(xiàn)有客戶處裝車試用。

多氟多新能源總經(jīng)理許飛曾介紹道，公司的鈉電池發(fā)展遵循從客戶端到電芯端再到材料端的“三鏈合一”理念，通過實現(xiàn)鈉電關(guān)鍵材料成分替換，可以做到生產(chǎn)成本比行業(yè)平均成本低11%-12%。

依靠創(chuàng)新驅(qū)動，多氟多走出了一條“技術(shù)專利化、專利標準化、標準國際化”的特色創(chuàng)新之路。截至2023年6月底，公司申報專利 1116 項，授權(quán)專利 772 項，其中發(fā)明專利 192 項，其“鋰離子電池核心材料高純晶體六氟磷酸鋰關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化”更是獲得了國家科學技術(shù)進步二等獎。

憑借對UPSSS級氫氟酸生產(chǎn)技術(shù)的率先突破，多氟多成為全球為數(shù)不多能生產(chǎn)高品質(zhì)半導體級氫氟酸的企業(yè)之一，與國內(nèi)外諸多下游企業(yè)建立了合作伙伴關(guān)系。

在國內(nèi)，公司的六氟磷酸鋰等新型鋰鹽產(chǎn)品供給比亞迪、杉杉股份、新宙邦、天賜等主流電解液生產(chǎn)廠商；在國外，其產(chǎn)品出口韓國、日本等國家。2022年5月19日，多氟多發(fā)布公告，公司順利通過臺積電驗證，正式進入臺積電合格供應(yīng)商體系。目前已實現(xiàn)穩(wěn)定供貨，未來市場空間廣闊。

此外，多氟多還與眾多國內(nèi)外客戶簽訂了股權(quán)合作協(xié)議，包括珠海賽維、Enchem（億恩科）、貴州航盛等，與之供應(yīng)合作更為緊密，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的便利性也得到了提升。

產(chǎn)能擴張穩(wěn)步推進，參與重整完善產(chǎn)業(yè)鏈

面對持續(xù)增長的下游市場需求，多氟多也在穩(wěn)步擴張產(chǎn)能，通過擴建、參投產(chǎn)業(yè)基金等方式擴大公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，把握市場機遇。

2015年、2018年和2021年，公司以定向增發(fā)的方式分別募集資金6.01億元、7.05億元、11.5億元，主要用于新能源電池、鋰電池電解質(zhì)及電子化學品等方向的產(chǎn)品產(chǎn)能擴張，逐步將機遇化為收益。

2022年12月，多氟多發(fā)布公告稱，公司擬出資6億元參與投資梧桐樹（南寧）氟基新材料轉(zhuǎn)型升級基金合伙企業(yè)。產(chǎn)業(yè)基金主要投資于高性能含氟無機物、含氟功能性氣體、含氟高分子材料、含氟精細化學品等氟化工及氟基新材料應(yīng)用領(lǐng)域，認繳出資總額為20億元。

業(yè)內(nèi)人士認為，通過參與投資基金，依托投資基金普通合伙人的專業(yè)投資能力和經(jīng)驗，有助于降低多氟多的投資風險，幫助公司實現(xiàn)外延式擴張，積極把握行業(yè)發(fā)展中的良好機會。

就在不久前，多氟多披露《向特定對象發(fā)行股票發(fā)行情況報告書》，完成向特定對象發(fā)行1.22多億股A股股票工作，募集資金總額為20億元。

該次募集資金將用于年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池電解液關(guān)鍵材料項目和補充流動資金，是公司在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進行的產(chǎn)能擴張。項目實施后，公司六氟磷酸鋰產(chǎn)品的保供能力會進一步得到增強，從而擴大成本優(yōu)勢、筑牢規(guī)模壁壘、提升市占率，穩(wěn)固其行業(yè)領(lǐng)先地位。

針對投資者所提出的“鋰電各產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)過?！钡囊蓡?，多氟多表示，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能并未過剩，公司新建項目有利于滿足更多客戶的需求。

隨著新能源產(chǎn)業(yè)驅(qū)動下鋰電需求的逐步釋放，擁有先進制備工藝和強大技術(shù)實力的多氟多有望繼續(xù)保持龍頭地位，其募資擴產(chǎn)和股權(quán)合作活動也能夠及時滿足市場對優(yōu)質(zhì)新材料產(chǎn)能的需求，而公司也必將在這一過程中體現(xiàn)出更大的價值！