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鋼礦：鐵水穩(wěn)中有升，鐵礦重新領(lǐng)漲黑色

上周五螺紋主力合約收于3691元/噸（+3），杭州中天HRB400E螺紋現(xiàn)貨報(bào)3730元/噸（-20），建材日成交16.19萬噸；連鐵2401合約收于739元/噸（+15），青島港65%卡粉944元/濕噸（+10），青島港61.5%pb粉841元/濕噸（+10），青島港超特粉704元/濕噸（+5），8月11日港口成交78萬噸。

上周螺紋表需延續(xù)弱勢，且連續(xù)數(shù)周累庫，當(dāng)前庫存水平已同比偏高，螺紋基本面邊際走弱，疊加市場對于房地產(chǎn)的政策預(yù)期轉(zhuǎn)弱，價(jià)格向上的過程表現(xiàn)得非常坎坷。由于限產(chǎn)呼聲愈演愈烈但鐵水卻不見實(shí)質(zhì)性下降，短期基本面不差的鐵礦再次走強(qiáng)，周五繼續(xù)領(lǐng)漲黑色。技術(shù)層面，上周五螺紋反彈過程中在5日均線及60日線承壓，并未有效突破，當(dāng)前螺紋基本面邊際走弱，而政策面遲遲未見落實(shí)且地產(chǎn)隱患再度受到市場關(guān)注，預(yù)計(jì)本周螺紋將繼續(xù)偏弱運(yùn)行。對于鐵礦，短期難以下降的鐵水產(chǎn)量，預(yù)計(jì)將助力鐵礦偏強(qiáng)的表現(xiàn)，但本輪反彈中主力合約仍然是在年線附近承壓，考慮到產(chǎn)業(yè)面并未有明顯利多，且限產(chǎn)可能仍在，因此預(yù)計(jì)鐵礦反彈空間有限，或維持在年線附近偏強(qiáng)震蕩。關(guān)注年線及頸線附近的承壓情況。

煤焦：終端消費(fèi)欠佳，現(xiàn)貨情緒走弱

上周焦煤主力合約收盤1483.5元/噸（+13.5元），蒙煤1350元/噸（0元），基差256元/噸（+77元）。焦炭主力合約收盤2219.5元/噸（-11.5元），日照港準(zhǔn)一級焦2080元/噸（-30元），基差52元/噸（-21元）。建材消費(fèi)仍較疲軟，周表觀環(huán)比降2.6萬噸，庫存繼續(xù)增加，淡季消費(fèi)低迷將對價(jià)格帶來壓力，成材價(jià)格小幅下跌，市場成交情緒不佳。高爐復(fù)產(chǎn)下鐵水繼續(xù)反彈至243.6萬噸，需求端維持高位，鋼廠焦炭庫存降幅較快，焦炭開始提漲第5輪100-110元/噸，終端需求偏弱，落地尚不確定。焦炭利潤改善后開工保持小幅增加趨勢，焦化廠庫存基本持穩(wěn)，市場情緒走弱后，港口價(jià)格下跌30元至2080元/噸。國內(nèi)焦煤產(chǎn)量降幅收窄，山西古交煤礦發(fā)生事故后部分煤礦停產(chǎn)，周邊安檢加強(qiáng)，短期產(chǎn)量回升幅度或偏慢。焦化企業(yè)延續(xù)補(bǔ)庫，鋼廠庫存維持較低位，競拍價(jià)格出現(xiàn)下跌，流拍率有所攀升，周內(nèi)產(chǎn)地調(diào)降煤礦增多，市場看漲情緒趨于謹(jǐn)慎，蒙煤通關(guān)高位持穩(wěn)，蒙古原煤周環(huán)比持平在1350元/噸。上周宏觀出口數(shù)據(jù)低于預(yù)期，社融環(huán)比走弱明顯，中期看需求端仍有壓力，短期鐵水維持高位，受需求影響現(xiàn)貨情緒有所走弱，預(yù)計(jì)盤面震蕩偏弱運(yùn)行，策略關(guān)注反彈試空機(jī)會。關(guān)注粗鋼平控政策。

（文章來源：東興期貨）