來(lái)源：富凱財(cái)經(jīng)

即便是已經(jīng)身處行業(yè)龍頭地位，但德力股份主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈、業(yè)績(jī)不佳已是常態(tài)，預(yù)期多年的大訂單遲遲難以落地，繼2022年虧損之外，今年上半年再度虧損。

業(yè)績(jī)虧損

【資料圖】

8月22日晚間，德力股份發(fā)布的半年報(bào)顯示，2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.2億元，同比增加18.41%，凈利潤(rùn)虧損4953.89萬(wàn)元，同比減少1542.93%，扣非凈利潤(rùn)也虧損5376.38萬(wàn)元，同比減少1102.91%。

而從行業(yè)來(lái)看，上市公司的全部收入都來(lái)自玻璃及玻璃制品業(yè)。但今年上半年，該部分業(yè)務(wù)的毛利率為12.99%，同比下降了6.37個(gè)百分點(diǎn)。

德力股份指出，上半年，主要原料、燃料及包裝采購(gòu)價(jià)格，在二季度末才略有下降，但公司產(chǎn)品成本仍處于高位，公司部分產(chǎn)品銷售單價(jià)雖有提升，但提升幅度低于成本價(jià)格上漲幅度。

在業(yè)務(wù)分析中，上市公司也指出，報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨著“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”這三重壓力的影響，公司及所在的行業(yè)均面臨著市場(chǎng)階段性低迷、成本尚處相對(duì)高位、同業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)明顯等不利局面。

但事實(shí)上，德力股份的業(yè)績(jī)困境已是常態(tài)。公開(kāi)資料顯示，德力股份主營(yíng)各類日用玻璃器皿產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，2011年4月在深交所掛牌上市。

跟很多上市公司一樣，德力股份出現(xiàn)了上市初期業(yè)績(jī)上升，但隨后業(yè)績(jī)變臉的情況。2011年-2013年，公司的營(yíng)收從5.66億元漲至9.53億元，凈利潤(rùn)從0.53億元漲至0.8億元。

但自2014年至今，德力股份幾乎都處于保殼狀態(tài)，九年間有八年扣非凈利潤(rùn)虧損。2015年-2016年，凈利潤(rùn)連續(xù)兩年虧損6000多萬(wàn)元，2017年上市公司還被“披星戴帽”。

2022年，德力股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.24億元，同比增長(zhǎng)17.39%，凈利潤(rùn)卻虧損1.1億元，同比減少1364.33%。今年上半年，上市公司業(yè)績(jī)延續(xù)頹勢(shì)。

自救艱難

事實(shí)上，深受業(yè)績(jī)困擾的德力股份一直在積極自救，但效果欠佳。一方面是并購(gòu)跨界熱門領(lǐng)域，據(jù)了解，2014年以來(lái)，公司嘗試并購(gòu)或收購(gòu)東陽(yáng)派格華創(chuàng)影視傳媒有限公司、北京武神世紀(jì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司等10余家企業(yè)，涉及互聯(lián)網(wǎng)、影視、游戲、教育等多個(gè)行業(yè)。

這些并購(gòu)的標(biāo)的為上市公司貢獻(xiàn)了不菲的投資收益，但都未能成為長(zhǎng)久盈利的業(yè)務(wù)板塊，目前，德力股份的全部收入都來(lái)自玻璃及玻璃制品業(yè)。

另一方面則是深耕玻璃材料業(yè)務(wù)，先后在巴基斯坦、重慶、滁州等多個(gè)地方新建項(xiàng)目，并投資光伏玻璃、藥用玻璃。

其中，光伏玻璃一度被市場(chǎng)認(rèn)為是德力股份的“救星”。2020年，上市公司成立了全資子公司德力光能，并與蚌埠市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)簽訂總投資20億元的面板基地項(xiàng)目投資協(xié)議。

2021年4月，德力股份發(fā)布公告稱，德力光能與隆基綠能簽署長(zhǎng)期光伏玻璃采購(gòu)框架協(xié)議，約定2022年1月至2026年12月期間，在德力光能產(chǎn)品滿足隆基綠能標(biāo)準(zhǔn)的情況下，隆基綠能應(yīng)向德力光能采購(gòu)不少于2.5億平方米的光伏玻璃，預(yù)估合同金額55.31億元，占上市公司2020年?duì)I收的706%。

當(dāng)時(shí)的德力股份表示，面板基地項(xiàng)目將分為兩期建設(shè)，一期工程產(chǎn)能（1000t/d），預(yù)計(jì)2021年12月投產(chǎn)。二期工程產(chǎn)能（1000t/d），預(yù)計(jì)2022年8月份投產(chǎn)。

但該項(xiàng)目始終進(jìn)展緩慢，至今一期工程仍未投產(chǎn)。年報(bào)中顯示，截至2022年底，德力光能總資產(chǎn)2.67億元。在建工程信息顯示，德力光能預(yù)算投資19.69億元的蚌埠光伏玻璃項(xiàng)目（面板基地項(xiàng)目）只投資了1.21億元，工程進(jìn)度僅為6.14%。

花式自救并沒(méi)有重振上市公司的業(yè)績(jī)，但卻讓德力股份的資產(chǎn)負(fù)債率一路上升。數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為26.5%、43.35%、52%。

為繼續(xù)推進(jìn)項(xiàng)目，8月5日，德力股份披露了非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，擬發(fā)行不超過(guò)11758.52萬(wàn)股，募資不超過(guò)6億元，開(kāi)建太陽(yáng)能裝備用輕質(zhì)高透面板制造基地項(xiàng)目（一期）以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中制造基地?cái)M投入募集資金4.5億元，1.5億元?jiǎng)t用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

德力股份也指出，此次發(fā)行尚需經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)，經(jīng)深圳證券交易所審核通過(guò)并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)。

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