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核心觀點

鋰：本周工業(yè)級碳酸鋰報價為20.9 萬元/噸（-0.9%），電池級碳酸鋰報價22.3 萬元/噸（-0.9%），電池級氫氧化鋰粗粒報價為19.9萬元/噸（-4.8%），電池級氫氧化鋰微粉報價為20.9 萬元/噸（-5.0%）。礦端價格仍在高位，外購鋰礦生產(chǎn)鋰鹽具備成本支撐，供給端出現(xiàn)減量，部分鋰鹽廠減產(chǎn)檢修；雖減產(chǎn)不能扭轉(zhuǎn)當前供應偏寬格局，但同時下游對后市存消費預期，給予鋰價一定支撐。

預計鋰價或止跌企穩(wěn)，已經(jīng)探及階段性底部。

行業(yè)動態(tài)信息

鋰：據(jù)SMM，本周工業(yè)級碳酸鋰報價為20.9 萬元/噸，較上周下跌0.9%，電池級碳酸鋰報價22.3 萬元/噸，較上周下跌0.9%，電池級氫氧化鋰粗粒報價為19.9 萬元/噸，較上周下跌4.8%，電池級氫氧化鋰微粉報價為20.9 萬元/噸，較上周下跌5.0%。供給端，本周碳酸鋰處于供應旺季，百川盈孚預計周內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量8890噸左右，較上周產(chǎn)量減少2.41%。冶煉端大廠及自有礦權(quán)企業(yè)多保持穩(wěn)定生產(chǎn)；然個別小廠由于原料純堿短缺，以及利潤多有壓縮或成本倒掛，同時庫存積壓，散單成交乏量，出貨壓力增加，有個別減產(chǎn)停產(chǎn)情況。由于正處夏季，鹽湖端處于生產(chǎn)黃金期，除個別工廠減產(chǎn)停產(chǎn)外，多處于滿產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)量保持穩(wěn)定，供應多以工碳及準電碳為主。綜合統(tǒng)計各地區(qū)、各工藝開工，本周碳酸鋰整體產(chǎn)量較上周小幅下滑。需求端，本周下游碳酸鋰市場需求略有恢復，但需求增量有限。部分業(yè)者認為當前碳酸鋰價格駐底，疊加周初期貨價格上漲，入市詢盤量增加，部分業(yè)者逢低采購。然9 月下游排產(chǎn)預期仍未確定，需求無明顯恢復預期，對于原料價格漲跌幅度過快，材料廠采購心惶不定，采購仍顯謹慎，暫無大批量采購計劃，仍以多觀望市場、剛需采購為主，且壓價情緒持續(xù)。資源端，阿根廷、玻利維亞和智利已開啟文件草擬，推動建立Lithium OPEC（鋰佩克），從而在鋰礦價值波動的情況下達成“價格協(xié)議”；加拿大工業(yè)部以所謂國家安全為由，要求三家中國公司剝離其在加拿大關(guān)鍵礦產(chǎn)公司的投資，國內(nèi)鋰資源自主可控意義凸顯，建議關(guān)注永興材料、中礦資源、天鐵股份、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。

鎳：本周LME 鎳價為20770 美元/噸，較上周上漲3.2%；上期所鎳價為169500 元/噸，較上周上漲1.39%。

本周SHFE 鎳庫存0.34 萬噸，LME 鎳庫存3.69 萬噸，合計庫存4.03 萬噸，較上周上升0.7%。本周高鎳鐵主流成交價格1177.5 元/噸，較上周上漲1.30%；低鎳鐵市場主流成交價4200 元/噸，較上周上漲2.44%。電池級硫酸鎳價格3.13 萬元/噸，較上周下降0.13%；電鍍級硫酸鎳價格3.67 萬元/噸，較上周持平。本周鎳鐵供給較上周有所下降，需求較上周相對持穩(wěn)；硫酸鎳市場供應量減少，需求端終端頭部車企小規(guī)模補庫，但正極排產(chǎn)未明顯恢復，目前材料廠采購較為謹慎，下游前驅(qū)體需求仍偏弱，仍以按需采購為主；鎳建議關(guān)注盛屯礦業(yè)和華友鈷業(yè)。

稀土&磁材：本周稀土價格整體上行。輕稀土方面，氧化鐠釹價格49.15 萬元/噸，較上周價格上漲2.5%；中重稀土方面，氧化鏑價格244.5 萬元/噸，較上周價格上漲3.6%；氧化鋱價格785 萬元/噸，較上周價格上漲8.65%。從供需基本面看，供應端，分離企業(yè)及金屬企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，氧化物及金屬產(chǎn)量新增有限，市場現(xiàn)貨流通不多，貨源相對集中，散貨數(shù)量較少，市場供大于求不明顯，市場整體表現(xiàn)相對穩(wěn)定。需求端，近期釹鐵硼大廠有少量增產(chǎn)，原一二百噸毛坯量企業(yè)增量有二三十噸，小廠增量有限，同時企業(yè)競爭明顯，個別小廠成本把控困難，有停減產(chǎn)現(xiàn)象，市場整體需求小幅增加，對當前市場支撐一般，且釹鐵硼企業(yè)有長協(xié)金屬，維持生產(chǎn)，現(xiàn)貨采購需求不強；建議關(guān)注華宏科技、大地熊、寧波韻升、金力永磁等。

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