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一、A股低開震蕩回升，能否延續(xù)上行趨勢？

周四，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩回升，盤中雙雙翻紅。不過好景不長，指數(shù)隨后沖高回落引發(fā)小幅跳水翻綠，此后于綠盤位置運行。午后，證券板塊發(fā)力下，金融股集體上行，帶領(lǐng)指數(shù)快速上行翻紅并繼續(xù)走高。尾盤，高位震蕩后再次上沖，全天低開高走，延續(xù)近期整體的反彈趨勢。盤面上，證券、保險領(lǐng)漲，食品飲料、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥商業(yè)、化學(xué)制藥、光伏設(shè)備、中藥、多元金融、生物制品、銀行、房地產(chǎn)開發(fā)、釀酒等行業(yè)小幅上漲；有色金屬、汽車零部件、汽車整車、貴金屬、儀器儀表、電機、游戲、通信設(shè)備等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，CRO、乳業(yè)、預(yù)制菜、社區(qū)團購、啤酒概念等漲幅居前；超導(dǎo)概念、復(fù)合集流體、輪轂電機、汽車熱管理、無人駕駛、激光雷達等概念跌幅居前。

消息上，1、促消費 資本市場大有可為；有錢才能消費、才敢消費，是顛撲不破的道理。做大消費蛋糕，需要讓老百姓的“錢袋子”鼓起來，包括想方設(shè)法提高居民財產(chǎn)性收入，讓居民通過股票、基金等渠道也能賺到錢，從而化消費意愿為消費能力。

2、利好“組團”來！6項優(yōu)惠政策齊發(fā) 惠及多類主體；連發(fā)6個稅費優(yōu)惠文件，延續(xù)完善相關(guān)政策，支持小微企業(yè)、個體工商戶及初創(chuàng)科技型企業(yè)等多類市場主體發(fā)展。相關(guān)政策涉及增值稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅等多個稅種和教育附加費等。

3、7月總票房破87億 創(chuàng)多項紀錄；剛剛過去的7月，總票房報收87.17億，創(chuàng)造中國影史7月票房新紀錄，刷新除春節(jié)檔當月外單月票房紀錄，進入中國影史大盤單月票房榜前六。隨著暑期檔下半場《熱烈》《巨齒鯊2：深淵》《孤注一擲》等影片的進場，這場票房“追逐賽”正在這個夏天火熱上演。

熱點上，證券板塊走強：首創(chuàng)證券、國聯(lián)證券、方正證券、華鑫股份漲停，國金證券、東吳證券、湘財股份、第一創(chuàng)業(yè)、國盛金控等漲幅居前。食品飲料走強：品渥食品20cm漲停，麥趣爾、惠發(fā)食品、海欣食品、惠發(fā)食品漲停，熊貓乳品、海融科技、益客食品漲幅居前。房地產(chǎn)午后走強：榮盛發(fā)展、財信發(fā)展、天健集團、京投發(fā)展?jié)q停，西藏城投、沙河股份、天房發(fā)展、首開股份等漲幅居前。

狀態(tài)上，近期金融、地產(chǎn)、消費等權(quán)重股輪動帶動滬指反復(fù)沖高；但市場此前的人氣板塊人工智能仍未重拾升勢，市場總體賺錢效應(yīng)不佳。上證指數(shù)3200點底部已夯實，后市可以逢調(diào)整把握低吸機會?？酌髡J為在經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下，今年以來A股主線是人工智能與國資改革，而其余板塊則總體處于震蕩筑底階段，投資者可以把握調(diào)整后的低吸機會。近期人民幣匯率企穩(wěn)，北向資金回流A股，預(yù)示市場底部逐步夯實。短期，連續(xù)上行后情緒有所回落，疊加銀行板塊利空的拖累，指數(shù)一度回落。不過，當前市場情緒整體穩(wěn)定，隨著官媒的喊話以及對政策的期待，指數(shù)階段重心回升趨勢有望延續(xù)。但對于投資者來說，接下來結(jié)構(gòu)性行情或更加復(fù)雜，應(yīng)多加留意市場節(jié)奏。

昨日我們說過：“短期銀行股的下跌不足為懼。相反，因為可能的長期的不確定性風(fēng)險降低，進而增加銀行階段底部的信心?！苯袢湛?，在券商板塊的帶領(lǐng)下，銀行股的拉升，也是指數(shù)午后上行的重要力量。而當前銀行板塊整體估值低位，疊加7月以來政策對地產(chǎn)、地方債務(wù)表態(tài)積極，地方債務(wù)壓力有望平穩(wěn)化解等，銀行板塊也或迎來階段的“否極泰來”。當然，券商板塊仍是這個時期引領(lǐng)市場的核心。短期政策預(yù)期之下，無論是對于券商還是整個市場，至少情緒的提振仍未結(jié)束。隨著市場情緒的回升，指數(shù)仍有再次上行的基礎(chǔ)。不過，需要留意的是，當前仍需實質(zhì)性的提振刺激，否則指數(shù)再次上行中沒有增量資金的支持，也或難有持續(xù)性。對于投資者來說，這波情緒提振行情仍可期待，此前低位持倉的可繼續(xù)守望。而如果指數(shù)再次回升，多方力度衰減，也要做好階段減持的準備。

操作上，市場繼續(xù)呈現(xiàn)出震蕩調(diào)整格局，兩市行業(yè)再度呈現(xiàn)分化。近期市場持續(xù)反彈，短期市場出現(xiàn)分化。隨著近期熱點的退潮，市場資金面出現(xiàn)分化，短期獲利盤回吐以及市場資金高低切換，引發(fā)盤中板塊出現(xiàn)分化，不過，市場調(diào)整在于獲利盤消化和指數(shù)技術(shù)性修整。目前，市場整體趨勢依然向好，短期向下調(diào)整空間有限。短期來看，市場調(diào)整將繼續(xù)帶來板塊輪動和市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換。隨著周期板塊的降溫，科技類板塊有望迎來短期的估值修復(fù)，因此，在投資機會上，建議關(guān)注科技類題材的補漲機會，進行短線的低吸高拋操作。

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